挣钱时私有化，风浪时国有化的独立发电厂 IPP

熙熙攘攘了这么多年，老马时代的第一代IPP电供合同（Power Purhase Agreement）将要功德圆满了。当年，那一套借用国能收银柜台当门面并“稳赚无赔”的第一代独立发电厂，期间单单就造就了好几个“一个大马”超级富豪 - 阿南达、赛莫达和杨忠礼家族。

而今在这第一代IPP电供合同就将于2017年届满，加上G13全国大选将即的敏感时期，公子首相纳吉用他的私己扑满 – 1MDB投资机构，掏出RM 85亿来收购阿南达持有的丹绒能源控股（Tanjong Energy Holding）私人有限公司。这家丹绒能源控股在国内外共持有8座发电厂，总发电产能3951兆瓦，分别坐落在孟加拉、埃及、马来西亚、巴基斯坦、斯里兰卡和阿拉伯联合酋长国各地。

1MDB投资机构这回出手收购电能资产的投资举措是非常耐人寻味的，除了明显不过的挣钱时私有，风浪时回归国有的嫌疑之外，依稀之间更有老马先生宫廷魅影在背后徘徊晃动。而今，公子首相纳吉的1MDB投资机构出手收购电能资产，无助的小选民们希望不是为了“One Mahathir Development”的事情，而是为了“One Malaysia Development”的福址。

各位不妨想想，在两线制政局的竞争和监督下，执政方谁还敢签出会类似老马送钱入你口袋的第一代IPP电供合同（Power Purhase Agreement）呢？因此，扣除了商业营运风险，再加上一间运作了近20年的第一代独立发电厂，扣除科技退伍、资产折旧、机件老化等因素，独立发电厂估值还会剩下多少呢？加上打包一起的海外电能资产，有否值得 RM 85亿吗？

先前，国家能源（TNB）已经作了这么一个非常坏的榜样，一遇上独立发电厂，就由“能变不能”。再有个更糟糕的轻（无）资产航空公司样板 – 马航（MAS），除了看到管理层进进出出之外，就是满江红的数字，其实大家早已忘了的那家当年幕后为了卸载马航资产（Widespread Asset Unbundling (WAU) restructuring）而成立的“大马飞行公司”（Penerbangan Malaysia Berhad ），可惜纳税人从来无从知道我们背后到底为马航买了多少单呢？无怪乎，雪州大臣丹斯里卡立（前官企国民投资机构PNB大将）会抨击巫统-国阵政权，时时只记得“私营化盈利，国有化/社会化亏损”，公子首相您拿得出改革的Guts吗？